疫情当下,立华股份的“猪 ”也能飞
〖壹〗 、立华股份在疫情期间凭借生猪和黄羽鸡业务实现良好发展，在“超级猪周期”和“超级鸡周期 ”的双重影响下 ，有望延续净利润高速增长的态势 。具体分析如下：生猪业务：赶上“超级猪周期 ”顺风车政策补贴与猪价上涨：2月27日起 ，广西 、海南、江苏等多地提高生猪养殖的政策性补贴，在补栏力度不足的情况下 ，生猪补栏重要性凸显 。
〖贰〗 、猪价影响：从5月份开始猪价一路上涨 ，8月份创下21元/公斤的年内高点，成为公司业绩上行的重要因素。
〖叁〗 、近来不建议买入立华股份，基于中性预期其值博率不高 ，资金时间成本可能过大 。具体分析如下：行业周期属性与股价驱动逻辑立华股份收入95%来自商品鸡肉销售 ，属于典型周期股 。
〖肆〗、022年1月24日，包括正心谷资本、高毅资产 、银叶投资在内的28家机构对立华股份进行了调研 ，调研内容聚焦黄羽鸡行业现状 、养殖成本、公司业务规划及生猪养殖目标等核心问题。
屠宰行业市场份额
025年上半年 ，牧原股份生猪屠宰量占全国规模以上定点屠宰企业总量的2%，但全年占比数据尚未公开。
行业格局：高度分散 ，双汇龙头地位不稳市场集中度低：我国屠宰产业分散度极高 ，2020年双汇 、龙大美食 、雨润市占率分别为4%、5% 、8%；2021年双汇发展生猪屠宰量1100多万头，仅占全国出栏的6% ，行业CR5占比仅为5%左右 ，屠宰龙头占比仅为35%，行业处于高度分散水平 。
宜宾市前十屠宰猪企业信息如下： 德康300万头生猪屠宰项目 采用德国伴斯屠宰设备 ，配备全自动分割线 ，年产能达300万头，产品涵盖冷鲜肉 、调理肉制品等6大类 。2023年实际屠宰量达187万头，占宜宾市场份额约35%。
河南华英农业 鸭鸡双产业并进 ，年屠宰量8亿羽 ，冻品出口量连续五年居行业前三 。 广东天农食品 专注清远鸡等特色品种，年屠宰量9亿羽 ，粤港澳大湾区中高端生鲜市场占有率超30% 。 山东民和牧业 商品代鸡苗供应量全国前三 ，年屠宰量6亿羽，有机肥生产配套产业链完善。
屠宰行业市场份额概述 屠宰行业作为连接生猪养殖与肉品消费的关键环节 ，其市场份额及动态变化对于整个猪肉市场具有重要影响 。以下是对屠宰行业市场份额的详细分析：整体市场规模与增长 2020年 ，受新冠疫情及猪瘟等多重因素影响，我国生猪屠宰量达到了十年以来的新低 ，仅为63亿头 。
双汇万隆-向上游完善产业链,加快屠宰业升级改造
〖壹〗、双汇万隆计划在“〖Fourteen〗 、五”期间向上游完善产业链 ，加快屠宰业升级改造，推动其向规模化 、自动化、信息化方向转变 ，以进一步提升企业竞争力。向上游完善产业链双汇明确提出在“〖Fourteen〗 、五”期间向上游延伸产业链 ，旨在通过整合生猪养殖等上游环节，增强对原材料供应的掌控能力 。
〖贰〗 、例如，正邦的优质生猪可直接供应双汇屠宰及加工环节 ，减少中间流通成本；双汇则可通过规模化采购降低原料成本 ，同时依托正邦的稳定供应保障产品质量稳定性 。战略意义：完善产业链与高质量发展此次合作是双汇继与牧原股份签约后，再次与国内养殖龙头建立战略联盟 ，标志着其源头采购体系的进一步强化。
〖叁〗、企业动态：双汇发展董事长万隆表示 ，2022年将继续向上游延伸产业链，推进屠宰业升级改造 ，提升自动化与信息化水平 ，进一步巩固市场地位 。总结双汇与牧原的合作是生猪产业链上下游整合的典型案例，通过直供模式、数据共享与风险共担机制 ，实现了资源优化配置与效率提升 。
〖肆〗 、双汇万隆通过与牧原集团等战略伙伴合作 ，推动全产业链协同发展，助力打造国内乃至世界领先的最健康 、最安全、最绿色的肉食产业生态。战略签约背景与意义2022年1月1日 ，双汇发展与牧原集团签署战略合作协议 ，标志着中国最大的肉类加工企业与最大的生猪养殖企业开启深度协同。
〖伍〗 、未来展望：打造世界一流民族品牌双汇董事长万隆提出，“〖Fourteen〗 、五 ”期间将继续抓住改革开放与“一带一路 ”机遇，通过调整产业结构、延伸产业链 、提升价值链 ，构建国内世界双循环供应链体系 。目标包括：强化创新生态：持续投入研发 ，推动产品向健康化 、功能化升级 。
〖陆〗、双汇发展的产业基础与战略布局支撑全产业链发展模式：双汇发展屠宰起家，产业链触角不断延伸 ，实现全产业链共同发展。在屠宰行业薄利的背景下 ，通过拓展肉制品业务，弥补屠宰业盈利差和产销不均衡的问题 ，实现屠宰业务和肉制品业务互利共赢 。
疫情为什么会导致猪肉费用上涨?
疫情导致猪肉费用上涨 ，是多重因素共同作用的结果，具体如下：生产环节受阻疫情初期 ，严格的封锁措施直接冲击了猪肉产业链 。饲料运输受阻导致养殖场饲料短缺 ，影响生猪正常饲养；工作人员因隔离或交通限制无法到岗，导致饲养管理效率下降 ，甚至影响母猪繁殖和仔猪出生。
猪肉费用飙升的“三只看不见的手”生猪存栏量不足：国内生猪存栏量明显下降 ，直接刺激猪肉费用持续上涨 。生猪供应不足是当前猪肉费用上涨的最根本原因，且这种上涨势头预计将持续较长时间 。非洲猪瘟疫情：2018年非洲猪瘟肆虐全球，国内生猪产区为防疫需要大量灭杀生猪 ，导致生猪产业链出现严重养殖断层。
猪肉费用大涨的主要原因是供需失衡 、疫情影响以及市场调节与政策调控的综合作用 。具体分析如下：供需失衡是核心驱动因素近年来 ，中国生猪产能持续下降，而消费需求随居民生活水平提高不断增长 ，导致市场供不应求 。
总之 ，近期猪肉费用大涨是多种因素共同作用的结果，但核心原因是市场上猪肉的供应量不足而需求量相对稳定甚至增加 ，供求失衡导致猪肉费用大幅上涨。
